激荡1980 第128章

    在整个八十年代，以伯利恒为首的传统炼钢厂，积极游说美国政府和国会出台一系列政策和法案，对美国钢铁工业实行保护。

    但这并没有改变美国钢铁工业衰弱的趋势，首先美国高昂的劳动力成本，使得其钢铁产品在与中国、印度等劳动力丰富的新兴市场钢铁企业竞争时，天然就处于极为不利的劣势地位。

    但是以德国为首的欧洲和日本同样面临人力资源成本上升的问题，但其钢铁产业却比美国有竞争力的多。

    这一方面是因为欧洲和日本企业，在技术研发投入上比美国企业更坚决。而另一面，钢铁被誉为现代工业的骨骼，但反过来说空有一副骨架是没有用的，还需要血肉的进行支撑。

    而现代工业的血肉自然就是制造业，但从六七十年代开始，美国国内的制造业就在不断地外移。

    举个例子，汽车制造业是用钢大户，但美国三大汽车巨头，为了与欧洲和日本的汽车企业相抗衡，在北美自由贸易协定签署之后，就纷纷前往人力成本更低的邻国墨西哥设厂。

    而这自然会导致美国国内钢铁需求的减少，实际上美国政府的各种贸易保护政策，只给美国钢铁工业续命了十年。

    进入九十年代之后，随着全球钢铁产能面临过剩，美国的大型钢铁厂再次陷入窘境，随后纷纷破产。拥有近百年历史的伯利恒钢铁公司，也在2003年正式关闭。

    但在大型钢铁企业一步步走向凋零之时，一些短流程的小型钢铁厂却在美国飞快崛起。短流程炼钢采用的是电炉，主要原材料不是生铁而是废钢。

    传统的钢铁厂主要建在靠近煤矿和铁矿的地方，所以美国的大型钢铁企业和中国一样，最都是集中整个国土的东北部地区。

    但是电炉炼钢的主要原材料是废钢，这使得建厂地址可以更加灵活，只要有废钢的地方就行。

    美国是世界上完成全面工业化最早的国家之一，之前很长一段时间都是全球第一大钢铁消费地，因此也是全世界产生废钢最多的地方。

    比如美国被誉为车轮上的国度，几乎人手都有一辆一车。但是汽车使用年限到期后，就面临淘汰报废的问题，于是能产生大量的废旧钢材。

    这在以前是很占地方的工业废弃物，但随着电炉炼钢的规模越来越大，废钢逐渐开始变废为宝。

    相比于从开采铁矿就需要富集大量劳动力的传统炼钢厂，废钢的成本在美国反倒更有竞争力。

    更重要的是电炉炼钢由于缩短了流程，可以大大降低钢铁厂的建设规模和投资成本。因此对于工厂规模化的追求，也就不像传统钢铁厂那么苛刻。

    正是因为存在这些竞争优势，以纽柯公司为代表的小型炼钢厂从八十年代开始，就在美国飞速崛起

    。而等到周阳穿越之前，纽柯钢铁公司已经成长为全美规模最大的钢铁集团之一。

    当然，周阳之所以会知晓纽柯的大名......周阳作为一个外贸人士，对这方面的消息自然比较关心。

    他穿越前看过一篇自媒体文章，里面用辛辣的笔触讽刺了，花巨资在华盛顿进行游说的纽柯钢铁公司。

    因为在四十年前，当纽柯公司的前辈伯利恒花钱去游说美国政府时，他们公司的管理层还曾对这种行为进行过公开的嘲笑。

    纽柯的某位高官当时对媒体说，只要钢材价格开始上涨，大钢厂们开始盈利，它们就停止了现代化。

    在纽柯钢铁公司开来，伯利恒等大钢厂只片面的追求短期利益，根本没有前途可言，自己才是美国钢铁业的希望。

    但谁也没想到在四十年后，纽柯公司却活成了自己当初最讨厌的样子，也只能借助于美国政府的贸易保护，来让自己过得更舒适一些。

    不过现在是八十年代初，纽柯公司还只是一家刚开始冒头的小钢厂，正拥有着远大的发展前途。

    所以对美国钢铁业产生兴趣的威廉·西蒙，在周阳一番论据充分的洗脑之后，立刻把注意力放在了短流程的小钢厂之上，而不是像伯利恒、美国钢铁等美国大型钢铁企业。

    而市值还不到3亿美元的纽柯公司，自然而然也很快进入了探险家投资公司的收购视线。因为在美国钢铁行业目前普遍经营困难的情况下，纽柯公司却已经实现了颇为可观的盈利。

    只不过受美股股市大盘，特别是钢铁板块整体走低的拖累，纽柯公司的股价也表现的不好，从高点的9美元一路跌到6美元，市值消失了三分之一。

    这让威廉·西蒙觉得纽柯公司的价值已经被大大低估了，但他与纽柯的管理层联系时，却并没有受到像之前收购吉布森公司时的那种热烈欢迎。

    如果能得到上市公司管理层的支持，那么在其里应外合之下，说服公司股东们出售股票的难度往往可以下降许多。

    但纽柯公司的管理层却拒绝了探险家公司的接触，好在现在的探险家公司，也早已非昔日的吴下阿蒙。

    虽然距离收购吉布森公司才过去了两个月，但吉布森公司被私有化后，并没有因为背负了沉重的融资收购成本而恶化经营状况。

    在吉布森原管理层的大力挖潜之下，公司的利润并没有出现下降。这自然大大增强了那么之前购买了探险家公司垃圾债券的投资者，对杠杆收购这种企业并购新模式的信心。

    所以当探险家投资公司有意组一个新的局，大举进军美国钢铁业之时，融资难度比当初收购吉布森公司时低了不少。

    当然，这也和美林银行的大力支持分不开关系，随着美林固定收益部大举介入新兴的抵押债券市场，帕金斯为探险家投资公司介绍了一批手握巨资的储贷协会经理。

    这些投资经验并不丰富的储贷经理们，已经被垃圾债券超高的投资回报率迷花了眼，根本没多考虑高收益率背后暗藏的巨大投资风险。

    在有了充足的资金来源之后，探险家公司正式展开了对纽柯钢铁公司的收购行动。不过无论是公司股东还是管理层，一开始的态度都颇为强硬，拒绝被探险家公司收购。

    威廉·西蒙自然不会气馁，他表示如果不能收购收购纽柯公司，那么探险家公司将用原来为收购准备的巨额资金，去扶持一家能与纽柯进行竞争的钢铁厂。

    为了表明自己并不是在开玩笑，探险家公司选中了南卡罗来纳州一家刚刚破产的钢铁厂，开始与该厂的债权人进行联系，有意重启这家刚刚被关闭的工厂。

    威廉·西蒙选中的这家钢铁厂，同样采用了电炉炼钢，主要生产建筑用的螺纹钢。而纽柯公司开办的第一家钢铁厂，就位于南卡罗来纳州的达林顿市，也是以生产螺纹钢为主。

    两家钢铁厂有着直接竞争关系，只不过倒闭的这个失败者，管理层在企业经营和成本控制上，比纽柯公司差了许多。

    但探险家公司如果真把这家刚刚关门的钢铁厂重新复活起来，并凭借自身的资本优势来与纽柯公司竞争，那无疑是一个非常糟糕的消息。

    要知道南卡罗来纳州的钢铁厂，是纽柯公司重要的现金流来源之一。而且卡罗来纳地区一直也是纽柯公司重点经营的地区，如果这片后花园业绩不稳，会对整个纽柯公司的股价造成巨大打击。

    于是在探险家公司的软硬兼施之下，许多纽柯公司的股东改变了自己原先强硬的态度，不再拒绝与探险家公司进行接触。

    实际上威廉·西蒙和他领导的探险家投资公司，只是在虚张声势而已。毕竟他们是来求财的，不可能去做意气之争。

    也正是出于求财的目的，威廉·西蒙希望尽可能的挽留原有管理层，从而维持纽柯公司之前良好的经营表现。

    所以除了让纽柯公司的股东们同意出售手里的股票之外，说服纽柯的管理层不在抵制收购行动也同样十分重要。

    一般来说，被收购公司的管理层之所以会抵制收购行动，基本上都是担心自己原有的利益会受到损害。

    比如那些尸位素餐的高管，害怕自己会被新东家一脚踢开，自然就会竭尽全力阻挠收购行动。

    但纽柯公司的管理层能力出众，威廉·西蒙早就保证了完成收购后，探险家公司不会过多的介入纽柯公司的日常管理。

    但是纽柯公司是上市公司，管理层持有不少的股票期权。杠杆收购会把收购的融资成本，转移到被收购公司头上，很可能会严重影响被收购公司的盈利能力。

    而公司的利润下降，通常会导致股价下跌。这就会让纽柯公司高管们，手里还未兑现的股票期权产生严重的贬值。

    为了降低纽柯公司管理层的抵触情绪，威廉·西蒙一方面表示将给于原管理层更丰厚的股票奖励，另一方面还表示会用可转债等融资工具，来降低收购纽柯公司的整体融资成本。

    所谓可转债是指投资者可在一定期限内，按照之前合同约定的价格，把自己手里的债券转化为目标公司的股权。这种带有自由选择权的债券，利率远比垃圾债要低得多。

    投资者通常会在看好某家公司时买入其可转债，等到未来目标公司的股价大涨之后，就可以把手里的债券转化为股权，从而获得更高的收益。

    而即使投资者对市场行情判断错误，目标公司的股价不但没涨反而下跌了，那么投资者只需不履行债转股条款，就可以安稳的收获债券的保底利息。

    威廉·西蒙之所以愿意给出大量发行可转债的承诺，是因为周阳会用资管计划的资金来托底买入。

    资管一期和二期的资金池总金额高达3亿美元，在募资进展顺利的情况下，周阳自然有足够的底气来做一些承诺。

    当然，在与纽柯公司的股东和管理层进行谈判的同时，探险家公司在南卡罗来纳州收购倒闭钢铁厂的工作也没有终止，以便给纽柯公司造成更大的压力。

    探险家公司摆出一副要收购架势的那家钢铁厂里，拥有包括制氧机、电弧炉、轧钢机等在内的，一整套年产50万吨螺纹钢的生产线。

    而钟彦森旗下的megasteel公司，目前年轧钢规模为40万吨，所以那条50万吨的电炉炼钢生产线，其实十分符合钟彦森的要求。

    在为倒闭钢铁厂里的主要设备找到了买家之后，威廉·西蒙在与纽柯的谈判中变得强硬了许多。

    纽柯公司可不清楚探险家公司是在虚晃一枪，看到他们真的有意买下倒闭的钢铁厂，不由开始焦急起来。

    不过这些都是威廉·西蒙在一手操作，周阳虽然贵为探险家公司的董事长，但却大方的放权给对方，自己只是偶尔打电话询问一下进展。

    在经过一年的快速建设之后，深海特区南头工业园从香港招商引资的第一批工厂，纷纷在元旦之前投入了使用。

    原本荒无人烟的工业园区里，开始涌入几千名从粤东省各地招募的新工人，整个园区一下子变得热闹了起来。

    周阳从东南亚返回香港时，已经是1982年的元旦之后。他第一时间前往深海特区，查看了琼楼置业公司在出口工业园里的运营情况。

    新工人的招募工作是由深海特区政府负责组织的，但工人进入出口工业园之后的具体管理工作，则委托给了琼楼置业旗下刚成立的一家后勤子公司来负责。